Moody's: United Group previše platio za slovensku i hrvatsku podružnicu CME-a

Moody's Investors Service potvrdio je svoj B2 korporativni family rejting (CFR) za Adria Midco, holding kompaniju koju je osnovao private equity fond KKR za preuzimanje kablovskih operatera na tržištima bivše Jugoslavije. 

Međutim, rejting agencija je promijenila izglede za rejting Adrie i njene ujedinjene podružnice United Group B.V. na negativne sa stabilnih, navodi se.

Istodobno, Moody's je dodijelio ocjenu B2 za namjeravanu emisiju dužničkih vrijednosnih papira od 1,35 milijardi eura (dospijevaju 2022.-24., a sastoje se od fiksnih i promjenjivih stopa) a koje će izdati United Group BV. Ocjena B2 na postojeće 775 milijuna eura vrijedne stare obveznice do 2020. ostat će nepromijenjena i bit će povučena nakon otplate ovih instrumenata. Moody's je također smanjio Adria-inu vjerojatnost od defaulta na B2-PD sa B1-PD.

Agencija za rejting također je navela da rejting akcija slijedi objavu da je Adria postigla sporazum o preuzimanju televizijskih poslova Central Europe European Media Enterprises Ltd. u Sloveniji i Hrvatskoj, u ukupnom iznosu od 230 milijuna eura.

Moody's gleda na kupovinu imovine CME-a kao dobar strateški potez, čime kompanija dobiva vlasništvo nad tržišnim kanalima na dva postojeća tržišta. Moody's prepoznaje da postoji dobar EBITDA u slovenskoj imovini, jer je njen vodeći besplatni kanal POP TV nedavno pretvoren u kanal za plaćanje i otvara put za povećanje budućih prihoda. Poduzeća pružaju Adriji mogućnost da iskoristi snažne produkcijske mogućnosti kompanije CME za lokalne sadržaje (posebno u Hrvatskoj) koji se mogu koristiti na produkcijskim platformama Adrije. Stjecanje će također doprinijeti određenim prihodovnim i operativnim sinergijama. Međutim, akvizicija je, smatraju u Moody'su, precijenjena.

Priopćenja